28 мая 2026 года был опубликован «Глобальный отчет о благосостоянии за 2026 год» (BCG Global Wealth Report 2026) консалтинговой компании Boston Consulting Group, данные которого зафиксировали резкий рост числа сверхбогатых людей и усиление имущественного неравенства в Германии. Отчет, ставший уже 26-м по счету, основан на данных о частных активах по состоянию на 31 декабря 2025 года, собранных более чем у 100 банков и управляющих компаниями по 97 рынкам мира. Результаты показывают, что структурные преимущества в управлении капиталом и благоприятная конъюнктура рынков продолжают усиливать концентрацию богатства, одновременно обнажая слабые места немецкой модели сбережений. Группа самых богатых граждан Германии насчитывает около 5000 человек, или 0,006% от общей численности населения страны (примерно 83,64 млн человек в 2026 году), речь идет о беспрецедентной концентрации капитала на верхушке распределения, сравнимой лишь с показателями мировых офшорных центров.
Макроэкономический контекст и драйверы роста благосостояния
Главным фактором роста благосостояния в 2025 году стали сильные фондовые рынки: глобальный объем частного финансового капитала вырос на 7,4%, значительно опередив инфляцию, которая оставалась ниже 3% в каждой из основных экономических зон. В Германии совокупное чистое богатство на отчетную дату составило около 23,3 трлн долларов США, из которых более половины приходится на реальные активы — прежде всего недвижимость, выросшую до 13,4 трлн долларов. Финансовые активы увеличились почти на 18%, тогда как инфляция в стране не превысила 2,2%. Таким образом, прирост капитала происходил в реальном выражении, а не был статистическим эффектом обесценивания денег.
Портрет сверхбогатых: концентрация капитала на верхушке
BCG относит к категории «сверхбогатых» или «лиц с ультравысоким уровнем дохода» (Ultra High Net Worth Individuals, UHNWI) людей с финансовыми активами более 100 млн долларов США (около 86 млн евро). Во всем мире — чуть менее 97 000 сверхбогатых людей, более трети из которых проживают в США. Примечательно что за год количество самых богатых граждан Германни увеличилось на 1100 человек.
Значительная часть национального богатства сконцентрирована в руках именно этой узкой группы. Примерно 5000 сверхбогатых людей владеют 27,3% всего финансового состояния Германии, что в абсолютном выражении составляет около 3,4 трлн долларов из 12,4 трлн долларов совокупных финансовых активов. Для сравнения: около 769 000 долларовых миллионеров — людей с финансовыми активами от 1 до 100 млн долларов — вместе владеют 25,5%, что меньше, чем только сверхбогатые. Одновременно с этим порядка 66 млн человек (около 79% населения Германии) имеют финансовые активы менее 250 000 долларов, и в совокупности им принадлежит лишь 35,9% финансового капитала.
Структурные драйверы концентрации
Михаэль Калих (Michael Kahlich), партнер BCG в Цюрихе и соавтор исследования, объясняет усиление концентрации благосостояния на вершине структурными факторами: «Концентрация богатства на вершине продолжает расти. Более состоятельные люди могут более широко диверсифицировать свои активы и вкладывать больше средств в высокодоходные классы активов, такие как акции или частный капитал. Это структурно ускоряет накопление богатства». По данным BCG, доля сверхбогатых в финансовом капитале Германии, вероятно, продолжит расти и к 2030 году достигнет 29%.
Усугубляет разрыв слабая инвестиционная культура основной массы населения. Несмотря на тенденцию к снижению, примерно треть финансовых активов Германии по-прежнему хранится в наличных деньгах, а также на текущих, срочных и сберегательных счетах. Еще 25% вложено в полисы страхования жизни и пенсионные накопления. По оценке BCG, именно сравнительно слабая культура инвестирования в акции является одной из причин, по которой чистый капитал Германии в ближайшие годы будет расти медленнее, чем в среднем по Западной Европе и миру. К этому добавляются структурные факторы: стагнирующая экономика, демографические изменения (медианный возраст населения составляет 45,7 лет) и слабый рост производительности труда.
Политические последствия и налоговая дискуссия
Новые данные неизбежно подогреют внутрикоалиционные дебаты по налоговой политике. Федеральное правительство в настоящее время ведет споры о финансировании крупного пакета реформ. После того как СДПГ первоначально высказалась за повышение налогов для богатых, консервативные политики, такие как премьер-министр Саксонии Михаэль Кречмер, недавно также дали понять, что готовы к повышению налогов на крупные состояния.