Согласно медианной оценке экономистов, опрошенных Bloomberg, ВВП России во II квартале 2025 года вырос на 1,5% в годовом выражении, что указывает на восстановление после замедления в I квартале (1,4%). Это позволило избежать технической рецессии, фиксируемой в случае двух последовательных квартальных спадов.
Рост экономики свидетельствует о «мягкой посадке», достигнутой Банком России, несмотря на жесткую денежно-кредитную политику с ключевой ставкой 21%. Высокая стоимость кредитов и снижение спроса вызывают обеспокоенность бизнеса, однако экономика демонстрирует устойчивость благодаря государственным расходам на оборону, составляющим 6% ВВП.
Президент Владимир Путин на совещании 12 августа отметил риски «чрезмерного охлаждения» экономики, призвав сохранять бдительность. Банк России, по его словам, не видит серьезных угроз рецессии, но эксперты указывают на структурные проблемы: нехватку рабочей силы, рост инфляции до 7–8% и снижение нефтяных доходов. Прогноз ЦБ на 2025 год — рост ВВП 1–2%, с замедлением до 0,5–1,5% в 2026 году.
Дальнейшая динамика зависит от баланса между инфляционным давлением и поддержкой роста. Снижение ставки или рост нефтяных цен могут смягчить риски, но санкции и военные расходы остаются ключевыми вызовами.
