Компания Nebius Group NV, предоставляющая услуги в стремительно растущем сегменте AI-облачной инфраструктуры (neocloud), сообщила о впечатляющих результатах первого квартала 2026 года сообщает Bloomberg. Выручка компании взлетела на 684% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув $399 млн, что значительно превысило ожидания аналитиков. Этот результат стал катализатором для роста акций: на торгах 13 мая они подскочили более чем на 16%, а рыночная капитализация компании превысила $52 млрд.
От «русского Google» к глобальной AI-инфраструктуре
История Nebius — это пример стремительной и радикальной трансформации. Компания была образована в июле 2024 года в результате раздела активов российского технологического гиганта «Яндекс» (который часто называли «русским Google») по сделке стоимостью $5,4 млрд. После отделения от российского бизнеса компания во главе с сооснователем «Яндекса» Аркадием Воложем сделала ставку на развитие AI-инфраструктуры, сфокусировавшись на создании мощной облачной платформы для обучения и развертывания моделей искусственного интеллекта.
Сегодня Nebius — это публичная компания со штаб-квартирой в Амстердаме, чьи акции торгуются на бирже Nasdaq (тикер: NBIS). За последний год их стоимость выросла более чем в четыре раза, а с начала 2026 года — почти на 149%, что отражает высокий оптимизм инвесторов относительно перспектив бизнеса.
Финансовые показатели: взрывной рост на фоне масштабных инвестиций
Ключевые цифры квартального отчета рисуют картину компании, находящейся в фазе гипер-роста:
- Выручка: $399 млн (+684% г/г), что на 25,9% выше консенсус-прогноза.
- Скорректированная EBITDA: $129,5 млн (прибыль) против убытка в $53,7 млн годом ранее.
- Чистая прибыль по GAAP: $621,2 млн, что во многом связано с неденежной переоценкой стратегических инвестиций.
- Скорректированный чистый убыток: $100,3 млн, что отражает высокие амортизационные отчисления и расходы на масштабирование бизнеса.
Менеджмент компании ожидает, что по итогам всего 2026 года выручка составит от $3 до $3,4 млрд, а годовая регулярная выручка (ARR) достигнет $7–$9 млрд. Эти прогнозы подкреплены беспрецедентным портфелем долгосрочных контрактов.
Кто стоит за успехом: партнерства и клиенты-гиганты
Успех Nebius во многом обеспечен поддержкой ключевых игроков рынка. Стратегическим шагом, подтвердившим серьезность намерений компании, стала прямая инвестиция в размере $2 млрд от мирового лидера в производстве чипов для ИИ — Nvidia. Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг охарактеризовал партнерство как создание «ИИ-облака, спроектированного для эпохи агентного интеллекта».
Помимо этого, портфель заказов (backlog) компании превышает $46 млрд. Среди крупнейших клиентов и партнеров:
- Meta* Platforms заключила с Nebius долгосрочное соглашение на сумму до $27 млрд в течение 5 лет.
- Microsoft подписала контракт на предоставление вычислительных мощностей на сумму около $19,4 млрд.
Таким образом, Nebius, которого иногда называют «поставщиком лопат во время золотой лихорадки ИИ», обеспечивает критически важную вычислительную инфраструктуру для технологических гигантов, разрабатывающих самые передовые модели.
Стратегия: от аренды GPU к полноценной AI-платформе
Бизнес Nebius не ограничивается простой сдачей в аренду графических процессоров (GPU). Компания реализует амбициозную стратегию по созданию полноценной, вертикально интегрированной платформы для ИИ-разработчиков, что подтверждается недавними приобретениями:
- Приобретение Eigen AI: В начале мая 2026 года было объявлено о покупке калифорнийской исследовательской лаборатории Eigen AI примерно за $643 млн. Эта компания специализируется на оптимизации логического вывода (inference) и самих моделей машинного обучения.
- Сделка с Clarifai: Сразу вслед за этим Nebius объявила о приобретении ключевой инженерной команды Clarifai и лицензировании ее технологий для оркестрации вычислений и инференса. Основатель Clarifai Мэттью Зейлер, признанный эксперт в области машинного обучения, займет должность старшего вице-президента по исследованиям.
Цель этих приобретений — усилить фирменный продукт Nebius Token Factory и превратить его в полноценную платформу для инференса, способную конкурировать не только с другими neocloud-провайдерами, такими как CoreWeave, но и с гигантами вроде AWS, Google Cloud и Microsoft Azure.
Колоссальные инвестиции на фоне острой конкуренции
Для поддержания такого темпа роста требуются огромные капитальные вложения. Только в первом квартале 2026 года капитальные расходы (capex) Nebius составили около $2,5 млрд, что на 355% больше, чем годом ранее. Основные средства были направлены на закупку чипов и оборудования, а также расширение центров обработки данных. Годовой прогноз capex был повышен до $20–$25 млрд, что отражает стремление компании максимально быстро нарастить мощности, пока спрос значительно превышает предложение.
Ключевым элементом этого расширения станет строительство собственного AI-центра обработки данных в Пенсильвании (США), для которого компания уже обеспечила земельный участок и доступ к 1,2 ГВт электроэнергии. Аналитики ожидают, что к концу 2026 года общая мощность дата-центров Nebius достигнет 900 МВт, а к 2030 году компания намерена развернуть мощности, превышающие 5 ГВт.
Однако такая агрессивная экспансия сопряжена с рисками. Аналитики указывают на потенциальное давление на маржинальность из-за высокой долговой нагрузки и амортизации. Кроме того, бизнес зависит от крупных заказчиков, и любое замедление спроса на ИИ-инфраструктуру может негативно сказаться на финансовых показателях и темпах окупаемости инвестиций.
От «Яндекса» до лидера AI-облака
Всего за два года Nebius прошла путь от бывших международных активов «Яндекса» до одного из ведущих независимых AI-облачных провайдеров в мире. Сосредоточившись на узкой, но самой востребованной нише — предоставлении инфраструктуры для ИИ — и заручившись поддержкой таких гигантов, как Nvidia, Meta и Microsoft, компания смогла не просто закрепиться на рынке, но и начать диктовать на нем свои условия. Дальнейший успех будет зависеть от способности компании эффективно управлять колоссальными инвестициями, интегрировать приобретенные технологии в единую платформу и конкурировать как с nimble-стартапами вроде CoreWeave, так и с «китами» Кремниевой долины.
*(признана экстремистской и запрещенной в России)
